Міжнародний валютний фонд оновив меморандум про фінансову та економічну політику, попередивши, що без подальших реформ рівень державного боргу України може стати критично високим.

За оцінками МВФ, на кінець 2026 року борг складе 122,6% ВВП, а без додаткових заходів у 2027 році він може зрости до 137,1% ВВП, залишаючись на високому рівні до 2035 року. Тоді борг знизиться до 97,1% ВВП, а середні потреби у фінансуванні протягом 2030–2035 років становитимуть 7,2% ВВП.

Для досягнення боргової стабільності МВФ рекомендує зменшити борг до нижче 68% ВВП до 2035 року, а фінансові потреби — до менше 7% ВВП. Обслуговування боргу перед зовнішніми кредиторами у 2026–2028 роках не повинно перевищувати 1 мільярд доларів на рік.

💰 Стан реструктуризації зовнішнього боргу

  • Вересень 2024 року: завершена основна реструктуризація зовнішнього комерційного боргу на 20,5 млрд доларів, що складає 78% комерційного боргу.
  • Вересень 2025 року: домовленість з Експортно-імпортним банком Китаю про відтермінування кредиту у 850 млн доларів до 2034–2040 років.
  • Кінець 2025 року: врегулювання зобов’язань за ВВП-варантами на 2,6 млрд доларів.

Зараз залишаються два основні комерційні борги:

  1. Гарантовані державою єврооблігації Укренерго — 825 млн доларів.
  2. Зовнішня комерційна позика Cargill Financial Services International — 0,7 млрд доларів.

Офіційні кредитори підтримали двоетапний підхід до реструктуризації:

  • Етап 1 — продовження чинного мораторію під час програми МВФ.
  • Етап 2 — остаточне "боргове оздоровлення" після зниження невизначеності.

📈 Нова програма фінансування МВФ для України

26 лютого 2026 року Рада директорів МВФ затвердила нову чотирирічну програму розширеного фінансування для України на 8,1 млрд доларів.

  • Прем’єр-міністр Юлія Свириденко повідомила, що перше надходження у 1,5 млрд доларів надійде найближчим часом і буде спрямоване на покриття дефіциту бюджету та підтримку макрофінансової стабільності.
  • Програма передбачає продовження реформ, які забезпечують макроекономічну стабільність та фінансову дисципліну.

🔹 Прогнози економічного зростання

  • ЄБРР знизив прогноз зростання ВВП України:
    • 2026 рік — 2,5%
    • 2027 рік — 4%
  • Для порівняння, у попередньому прогнозі очікувалося 5% зростання ВВП у 2026 році.

Данило Гетманцев, голова фінансового комітету Верховної Ради, попередив, що вже у квітні Україна може зіткнутися з дефіцитом коштів на необхідні виплати, оскільки держава витрачає кошти, передбачені для другого півріччя.

❓ Державний борг та фінансування України

❓ Який рівень державного боргу України у 2026 році?
На кінець 2026 року МВФ оцінює борг у 122,6% ВВП.

❓ Що станеться без додаткових заходів?
Борг може зрости до 137,1% ВВП у 2027 році та залишатися високим до 2035 року.

❓ Які ключові реструктуризації боргу вже завершено?

  • Вересень 2024 — 20,5 млрд доларів комерційного боргу.
  • Вересень 2025 — відтермінування кредиту Експортно-імпортного банку Китаю на 850 млн доларів.
  • Кінець 2025 — врегулювання ВВП-варантів на 2,6 млрд доларів.

❓ Скільки МВФ виділив Україні у новій програмі фінансування?
Нова програма розширеного фінансування — 8,1 млрд доларів, термін — 4 роки. Перше надходження — 1,5 млрд доларів.

❓ Які вимоги МВФ до України?

  • Зниження державного боргу до 68% ВВП до 2035 року.
  • Фінансові потреби — менше 7% ВВП.
  • Обслуговування зовнішнього боргу 2026–2028 — не більше 1 млрд доларів на рік.
  • Продовження реформ для макроекономічної стабільності та фінансової дисципліни.